European banks and government debt

DOMENICA 21 APRILE 2013 Orizzonti Mappe Sapere di Dio di Marco Ventura Martin Luther King scrive dalla prigione di Birmingham, Alabama. Cinquant'anni fa. Otto leader cristiani bianchi hanno Quando Martin Luther King citava Agostino e Tommaso CORRIERE DELLA SERA LA LETTURA| 9 citando Agostino e Tommaso. La legge che segrega i neri è ingiusta, va combattuta. «Conquisteremo la nostra libertà», scrive il reverendo in cella, perché è questo «l'eterno volere di Dio». Visual data censurato la sua battaglia. Sconsiderata, intempestiva, fuorilegge. King risponde È esplosa la contraddizione tra la fragilità finanziaria degli Stati e la fiducia di chi continua a investire nei loro titoli. Decisivo però è il peso sul Prodotto interno lordo Banche e debito sovrano, i nemici amici 9o 50 La visualizzazione esplora l'esposizione di sessantuno banche europee verso il debito sovrano di ventinove nazioni del Vecchio continente. Nel grafico le banche sono disposte in perpendicolare rispetto al Paese di appartenenza e dal basso all'alto in base all'anno di fondazione (il Monte dei Paschi è la più antica). Per ciascuna banca si mostra il flusso dell'investimento nel debito dei vari Stati e la qualità dello stesso. nazioni sono disposte da sinistra a destra in base al rapporto interno tra debito pubblico e Pil, dal basso all'alto in base al numero crescente di abitanti 75 debito pubblico/Pil (%). 100 Germania 125 170 Francia Spagna Polonia Romania Slovacchia Danimarca Finlandia Bulgaria Estonia Ungheria Belgio Lussemburgo Portogallo • Banche La lista delle banche che investono di più nel debito dei Paesi europei питего Grecia Irlanda Norvegia di abitanti (in milioni) Cipro Lettonia Slovenia Malta Unicredit (1) BNP Paribas (2) Barclays (3) Intesa SanPaolo (4) 75 miliardi e HSBC (5) Royal Bank of Scotland (6) BPCE (7) Banco Santander (8) ING Bank (9) BBVA (10) Deutsche Bank (11) Crédit Agricole (12) Commerzbank (13) Société Générale (14) IMIN 50 miliardi e LBBW (15) Nord/LB (16) KBC Bank (17) Bayern LB (18) Hypo Real Estate Bank (19) аппо di fondazione della banca 2000 Rabobank (20o) DZ Bank (21) Nordea (22) Lloyds TSB (23) Erste Bank (24) SEB (25) 58 61 36 59 Monte dei Paschi di Siena (26) La Caixa (27) Helaba (28) WGZ Bank (29) Danske Bank (30) UBI Banca (31) ABN AMRO (32) 25 miliardi € 14 48 35 42 14 I A56 LBB (33) DekaBank (34) Banco Popular Español (35) 14 46 ● 50 3 30 18 O 29 Banco Popolare (36) HSH Nordbank (37) SNS Bank (38) DNB ASA (39) Caixa Geral de Depositos (40) Allied Irish Banks (41) Raiffeisen Zentralbank (42) Banco Português de Investimento (43) 25 1. 54 13- 5014 40 22 39 • 1800 %3D 49 38 (1700 33 41 Come si legge? Bank of Ireland (44) Banco Comercial Português (45) 1600 Nazione Handelsbanken (46) dimensione = debito pubblico ESFG (47) PKO Bank Polski (48) Swedbank (49) BCEE (50) OTP Bank (51) Nykredit (52) Cyprus Popular Bank (53) Irish Life and Permanent (54) Bank of Cyprus (55) 5 miliardi € 1500 44 16 dimensione = quota di debito pubblico acquistato dalle 6i banche tipologia di linea = entità dell'investimento bancario (in miliardi di euro) solo se uguale o superiore al 10% dell'investimento bancario complessivo (1400 colore = rating Standard & Poor's linee verticali = banca che investe nello Stato di appartenenza >40 massima sicurezza 21-40 sotto osservazione 0-20 Fonti: Guardian, Eurostat (Ue), Business Week. I dati si riferiscono agli anni 2011 e 2012 spazzatura 26 • NLB (56) Bank of Valletta (57) OP-Pohjola Group (58) di NICOLA SALDUTTI Una montagna. Allora com'è possibile che il sistema sia così fragile se, nonostante sa davvero. E anche i report del- pacità dello Stato di mantenere gli impe- ome andrà a finire nessuno lo debito pubblico, per certi versi, sono di- ventate due facce dello stesso rischio. Jyske Bank (59) NKBM (60) Sydbank (61) tutto, c'è chi è disposto a credere nella ca- le banche d'affari, che si susse- guono come una litania delle previsioni possibili, lasciano po- co spazio alle certezze. Eppure se c'è una cosa che accomuna questi lunghi anni di crisi è la domanda: quale sarà il destino (fi- nale) del debito sovrano? Consideriamo l'ultimo collocamento dello Stato italiano, il Btp che ha preso in carico un nome im- pegnativo, «Btp Italia» appunto: le richie- ste sono state pari a 17 miliardi di euro. gni? Ed eccolo il reticolo che vediamo qui sopra. Tanti fili che tengono insieme credi- ti e debiti, rischi e fiducia. Sul debito pub- blico si potrebbe citare l'ex presidente Ogni volta che i Btp perdono quota, Siena americano Ronald Reagan: «Il debito è ab- bastanza grande da badare a se stesso». Frase che forse per gli anni Ottanta valeva ma che adesso, proprio per quel reticolo di banche-debito-rischi-investitori-nazio- nali-ed-esteri, non vale più. E allora è acca- duta una cosa molto semplice. Banche e Prendiamo il caso del Monte dei Paschi di Siena: tanti errori, ma anche tanti titoli del debito pubblico italiano in portafoglio li sovrani che cambiano continuamente tafogli di titoli italiani. Una specie di voto (circa 20 miliardi). Risultato: ogni volta che il rischio Italia cresce, la banca perde. gran parte del suo debito pubblico è nei | bandiera (intesa come banche che li sotto- bilanci delle Poste giapponesi. Una specie scrivono). Accade così che gli istituti tede- di autarchia del rischio. Invece, se osservia- schi, a cominciare dalla Deutsche Bank, mo le ondate di questi mesi, vediamo tito- nel 2011 decidano di alleggerire i loro por- di sfiducia anticipato. Due numeri, per finire: il debito pubbli- co tedesco è pari a 2.166 miliardi, quello italiano è di 2.017. Ma attenti alle illusioni ottiche, il peso sul Prodotto interno lordo per Berlino è dell'81,9%. Per noi supera il 128%. In mezzo ci sono le banche. E, come sosteneva Ezra Pound, anche il percorso e le tracce che portano alle guerre. Gli autori riduce il suo valore. Eppure sottoscrivere i titoli ha anche una valenza di patriottismo finanziario che, di questi tempi, paga sempre meno. Vi siete mai chiesti perché il Giappone, no- nostante tutto (tsunami e disastro nuclea- re di Fukushima compresi) resiste? Perché La visualizzazione e l'analisi dei dati di questa settimana sono a cura dello studio di information design Accurat, fondato da Giorgia Lupi, Simone Quadri e Gabriele Rossi (www.accurat.it) O RIPRODUZIONE RISERVATA So Svezia Rep. Ceca Lituania (1900 Paesi Bassi Austria Regno Unito Italia İslanda